"Пятерочка" — ведущий российский продовольственный ритейлор с объемом продаж $1,59 млрд в 2005 г., отмечают в Альфа-банке. В 2000-2004 гг. среднегодовой темп роста продаж компании составил 101,2% (по сравнению с 23% по рынку в целом). В Альфа-банке ожидают, что в 2004-2010 гг. среднегодовой темп роста продаж компании составит 28,5% благодаря ее дальнейшему расширению и росту доходов потребителей. Показатель нормы EBITDA компании (10,1%) является одним из самых высоких в отрасли, однако потенциал роста рентабельности исчерпан, считают аналитики банка. Они ожидают, что в 2004-2010 гг. среднегодовой рост EBITDA составит 23,5%, а норма EBITDA к 2010 г. из-за роста конкуренции на рынке снизится до 7,9%. В "Альфе" полагают, что GDR "Пятерочки" сейчас переоценены из-за относительной нехватки российских публичных компаний на потребительском рынке.

В "Атоне" считают, что потенциал роста "Пятерочки" не исчерпан, учитывая удачную макроэкономическую обстановку в секторе розничной торговли и потребительском секторе в целом. За последние пять лет розничный товарооборот продуктов питания повышался в среднем на 10% в год. В "Атоне" полагают, что такие темпы роста сохранятся как минимум на протяжении ближайших трех лет. По оценке аналитиков инвесткомпании, в ближайшие два года "Пятерочка" продемонстрирует рост выручки приблизительно на 45% в год. У "Атона" нет официальной рекомендации по бумагам "Пятерочки".

Вчера на Лондонской фондовой бирже GDR "Пятерочки" котировались по $13,3-13,4.
 

Источник материала "Ведомости".

Среда, 1 июня 2005, 13:51