| Итак, сегодня начался первый рабочий день на рынке акций российских эмитентов. Однако, первый же рабочий день начался с продаж - основой коррекции послужила отрицательная динамика на мировых рынках.
Самое сильное воздействие оказали на российский рынок цены на нефть. Несмотря на значительное падение запасов по итогам прошлого года, уже сейчас стало очевидно - это снижение было вызвано техническими факторами. Фундаментальные же факторы - падение текущего спроса на нефть вследствие аномально тёплой погоды в северной части планеты и довольно спокойная обстановка на Ближнем Востоке - стали играть более весомую роль. В итоге, снижение цен составило порядка 10% и вместо привычных 59-60 долл. за баррель на утро 9 января котировки снизились до 55 долл. Похоже, этот год будет менее удачным для рынка "черного золота" и торги будут проходить в диапазоне 50-55 долл. за баррель.
На рынках металлов также произошла небольшая коррекция. Так, с начала года цены на медь упали на 4%, что, прежде всего, должно ударить по котировкам Норильского Никеля - акции этого эмитента показывают в последнее время значительную корреляцию именно с этим металлом.
Что касается мировых фондовых рынков - здесь трудно выявить четкую тенденцию. DJIA фактически не изменился с начала года (падение составило едва заметные 0,3%), бразильский Bovespa (Бразилия также как и Россия является крупным поставщиком сырья на мировой рынок) снизился на 3,7 %, индийский BSE снизился на 1%, китайский же China Shanghai Composite наоборот вырос на 1,2%.
Российский рынок отреагировал на пропущенные им за время праздников адекватно - индекс РТС к 12-00 9 января потерял в весе порядка 3,2% полностью уничтожив завоеванные высоты по результатам "новогоднего ралли" (если таковым считать значительный перегрев коньюктуры последней недели 2006 года, вызванный снижением интереса к торгам и амбициями игроков по приукрашиванию своих результатов за удачно завершившийся год).
Скорее всего, можно ожидать коррекции на рынке - неустанное движение вверх привело к значительному превышению средней доходности акций как инструмента финансирования. В сложившейся ситуации возвращение к средней доходности будет больше на пользу, чем во вред и приведет к снижению общей волатильности рынка в течение года, а значит и к более низкой оценке риска участниками. Снижение цен на нефть будет другим значимым фактором для усиления "медвежьих" настроений.
В общем, на этой неделе дальнейшее падение рынка акций выглядит более вероятным.
Смирнов Евгений, аналитик финансовой компании "PROFIT HOUSE"
Вторник, 9 января 2007, 12:53
|
