| В ноябре банк ВТБ приобрел некотируемые банковские облигации на сумму 30 млрд руб. В результате объем вложений банка в облигации увеличился на рекордные 34,2%. Аналитики полагают, что в ноябре сделать столь крупные вложения ВТБ мог, купив на первичном рынке облигации Газпромбанка. Таким образом, в ноябре ВТБ "сделал" более половины новых размещений в сегменте корпоративных облигаций.
По данным оборотной ведомости за ноябрь, вложения ВТБ в долговые обязательства увеличились более чем на треть — до рекордных 130,6 млрд руб. Главным образом портфель увеличился за счет покупки облигаций кредитных организаций в сумме 30,7 млрд руб., расчеты производились в национальной валюте. Всего вложения в рублевые и валютные облигации банков на 1 декабря составили 45,2 млрд руб. Прокомментировать свои вложения в облигации в ВТБ вчера официально не смогли.
"В ноябре купить на рынке в таком объеме можно было только бумаги Газпромбанка. Запись по счету некотируемых облигаций указывает на то, что покупались они на первичном рынке", — считает Алексей Ю из "Атона". По данным агентства Cbonds, всего в ноябре было размещено восемь корпоративных выпусков облигаций на сумму 56,1 млрд руб. Таким образом, ВТБ приобрел более половины всех выпусков.
В ноябре Газпромбанк разместил два выпуска по 20 млрд руб. (всего — 40 млрд руб.) со ставкой купона 7,4%. Размещения состоялись 22 и 29 ноября, их организаторами выступали Газпромбанк и ВТБ. Участники рынка сразу обратили внимание на нерыночный характер размещения по пониженной ставке. "Судя по всему, это были внутриклубовые сделки, их основные участники — госбанки", — замечает аналитик "Центринвест Секьюритис" Руслан Мигунов. Почти одновременно, 27 ноября, солидный выпуск LPN, номинированный в рублях на 30 млрд руб., разместил VTB Capital SA. Ставка купона составила 7,25% годовых, что ниже доходностей, с которыми банк разместил бонды месяцем ранее.
"Участники рынка решили, что банки обменялись облигациями", — замечает аналитик "КИТ Финанс" Мария Кальварская. Однако в отчетности Газпромбанка таких заметных изменений нет, напротив, его вложения в облигации сократились на 8,3%, до 93,2 млрд руб. Газпромбанк просто "физически" не мог выкупить облигации на себя, так как сделать это ему не позволяют требования ЦБ по нормативу Н6, отмечают в рейтинговом агентстве "Рус-Рейтинг".
"Не исключено, что ВТБ мог выкупить и собственные LPN, но, как бы то ни было, есть вероятность, что в отчетности за декабрь мы этих вложений уже не увидим", — говорит г?жа Кальварская. "Для этих бумаг есть идея получше, чем "репование" в ЦБ. Банк развития получил вливания в размере 180 млрд руб., из них пока размещено только 115 млрд руб. Вероятно, выпуски госбанков делались под институты развития, и облигации временно находятся на балансе ВТБ", — полагает экономист ИБ "Траст" Евгений Надоршин.
Если ВТБ поучаствовал в выпуске Газпром-банка, то выкупил он не все — только 30 млрд руб. из 40 млрд руб. Официально в Газпром-банке вчера не смогли прокомментировать ситуацию, однако ранее банк сообщал, что проводил презентацию выпуска пяти российских и шести "дочек" западных банков. Член правления ВТБ вчера версию покупки собственных LPN категорически опроверг, а на вопрос о вложениях в облигации Газпромбанка ответил: "Без комментариев".
ЕЛЕНА ЗУБОВА
Источник "РБК-daily"
Вторник, 18 декабря 2007, 16:17
|
