Исходя из текущей стоимости компании, это соответствует 3,2% от общего числа ее акций. Вырученные средства от продажи акций могут быть направлены на сокращение задолженности компании.

Первый транш реструктуризации задолженности "Роснефти", по словам С.Боданчикова, будет в марте. Он отметил, что компания рассматривает различные варианты реструктуризации задолженности, которая с вновь приобретенными активами, в частности с "Самаранефтегазом" и "Томскнефтью", превышают 27 млрд долл.

По словам аналитика ФК "Уралсиб" Евгении Дышлюк, сообщение о продаже акций не станет для рынка неожиданностью, поскольку ранее "Роснефть" уже заявляла о намерении продать часть приобретенного пакета ЮКОСа. Учитывая ограниченное количество акций "Роснефти" в свободном обращении, продажа 3% акций компании на открытом рынке, по мнению эксперта, окажет негативное влияние на котировки акций компании. Однако "Роснефть" может принять решение продать эти акции стратегическому инвестору, и в этом случае влияние на котировки акций компании будет нейтральным или позитивным. Кроме того, отмечает Е.Дышлюк, "Роснефть" еще не приняла решение о способах привлечения финансирования. Возможно, будет решено ограничиться долговым финансированием. Как полагает аналитик, одним из факторов краткосрочной динамики котировок "Роснефти" может стать презентация новой стратегии, намеченная на I квартал 2008 г.

По мнению аналитиков ИК "Велес Капитал", компания решила пойти на реализацию части выкупленного пакета акций в целях снижения долгового бремени и поддержания целевой структуры капитала. По всей видимости, из-за переноса сроков проведения размещения облигаций и возникла необходимость реализации акций компании. Отдельно эксперты отмечают возможность выпуска конвертируемых облигаций. По их расчетам, это может вызвать вполне осязаемое снижение курсовой стоимости акций компании в случае их дополнительной эмиссии, однако на текущий момент необходимо дожидаться появления подробностей будущих выпусков.

Начальник аналитического департамента "Арбат Капитал" Сергей Фундобный считает, что если за заявлением С.Богданчикова стоит нечто больше, нежели просто желание компании сократить размер задолженности за счет продажи данного пакета, то потенциально новость может оказать некоторую поддержку котировкам "Роснефти". Однако эксперт пока не располагает какой-либо дополнительной информацией, подтверждающей интерес кого-либо из стратегических инвесторов к данному пакету. "Потенциально "Роснефть" могла бы продать данный пакет через SPO, однако мы также не располагаем информацией о ведущейся подготовке к продаже акций на открытом рынке, равно как считаем, что удачно разместить более 3% "Роснефть" сможет только с хорошим дисконтом к текущей рыночной цене", - заключил аналитик.

Решение "Роснефти" о продаже пакета акций выглядит вполне логичным, полагает заместитель начальника управления продаж департамента операций на финансовых рынках НОМОС-БАНКа Алексей Соколов. По его словам, перед руководством стоит непростая задача: к середине 2008г. компания должна погасить более 17 млрд долл. долга. С учетом ситуации на долговом рынке решить проблему путем реструктуризации будет довольно непросто: текущая конъюнктура неблагоприятна для долгосрочного размещения в больших объемах.

Привлекательности этой сделке, по словам аналитика, добавляет тот факт, что премия компании при продаже 3% акций по сравнению с ценой покупки пакета на мартовском аукционе превысит 1,1 млрд долл. Что касается акций компании на бирже, то процесс реструктуризации, скорее всего, не окажет негативного влияния на их стоимость при условии успешного размещения облигаций и продажи активов. Таким образом эксперт не ожидает активного движения по акциям "Роснефти" в I квартале 2008г.

"Роснефть" приобрела на аукционе по продаже активов ЮКОСа пакет в размере 9,44% акций. Компания планировала продать часть этого пакета, однако до сих пор этого не сделала, так как считала свои акции недооцененными. После приобретения этого и других активов ЮКОСа задолженность "Роснефти" резко возросла и по состоянию на июнь 2007г. составила 27,3 млрд долл., что вдвое превышает размер долга на конец 2006 г. (13,8 млрд долл.).

Анна Потапова
 

quote.ru

Вторник, 18 декабря 2007, 17:42