Brunswick UBS понизил рекомендацию по акциям Магнитогорского металлургического комбината (ММК) с "покупать2" до "нейтрально2" и 12-месячный ценовой ориентир с $0,55 до $0,43. Причинами понижения стали сильный рост акций комбината в последнее время и пересмотр прогнозов прибыли. Аналитики Brunswick UBS отмечают, что благодаря вертикальной интеграции и низкой стоимости рабочей силы российские сталелитейные компании являются одними из самых конкурентоспособных в мире с точки зрения производственных затрат. Поэтому российские компании подвергаются меньшему риску в случае падения цен на сталь. У аналитиков инвесткомпании сохраняется беспокойство относительно корпоративного управления ММК в свете недавних поправок в закон об акционерных обществах. Если поправки будут одобрены, это может позволить основным акционерам всех сталелитейных компаний сделать компании частными в ущерб миноритарным акционерам. Корпоративные риски обусловливают низкий ценовой ориентир, отмечают в Brunswick UBS. В "Атоне" считают, что основным катализатором роста курсовой стоимости акций ММК может стать приватизация госпакета в размере 24%. "Мы думаем, что накануне аукциона акции комбината будут пользоваться спросом со стороны потенциальных претендентов на госпакет", — говорят в "Атоне". Если владельцы ММК консолидируют свой контроль с приобретением госпакета, то они вполне могут стать более внимательными к интересам миноритариев, считают в "Атоне". Инвесткомпания сохраняет рекомендацию "держать" при справедливой цене $0,42. Вчера на внебиржевом рынке акции ММК котировались по $0,4.
Источник материала "Ведомости".
Вторник, 14 сентября 2004, 10:24
|
