В "Энергокапитале" считают, что результаты компании по МСФО за 2003 г. оказались достаточно "скромными". Рост выручки от реализации — 17,1% — оказался на 2,6% ниже нашего прогноза, говорит руководитель аналитического отдела инвесткомпании Полина Ефимовых. По ее словам, СЗТ отразил более низкий, чем прогнозировалось, средний размер оплаты минуты междугородного и международного разговора, а также более низкие поступления от предоставления услуг местной связи. В то же время в "Энергокапитале" отмечают заметный рост доходов от прочих услуг связи (в частности, доходов от сети таксофонов), а также так называемых новых услуг. Опережающий рост себестоимости по сравнению с темпами роста выручки привел к тому, что показатель EBITDA вырос всего на 9,5%. "В целом нас настораживают недостаточно высокий темп роста доходов от традиционной деятельности (особенно на фоне невысокой доли доходов от альтернативных нерегулируемых услуг) и значительный рост расходов на заработную плату", — резюмирует Ефимовых.

В "Атоне" также отмечают, что результаты СЗТ за 2003 г. по МСФО оказались ниже прогнозов компании. Отставание не стало сюрпризом для аналитиков инвесткомпании, "поскольку отчет "Уралсвязьинформа" по МСФО, выпущенный в июле, уже продемонстрировал основные тенденции, характерные для всей отрасли". В "Атоне" прогнозировали рост выручки на 20% (реальный рост — 17%). В инвесткомпании полагают, что это станет одним из самых низких показателей по отрасли. Чистая прибыль упала на 17% до $13 млн, значительно не дотянув до ожидаемого "Атоном" уровня в $28 млн. Операционные затраты компании в 2003 г. увеличились на 19%, превысив темпы роста выручки. Показатель EBITDA повысился на 8%, в то время как рентабельность EBITDA составила 25% (прогноз "Атона" — 27%). В "Атоне" сохраняют рекомендацию "продавать" эти бумаги и справедливую цену в $0,52.

Вчера в РТС акции "Северо-Западного Телекома" упали на 1,12% — до $0,44.
 

Источник материала "Ведомости".

Среда, 25 августа 2004, 10:29