Волжская ТГК (ТГК-7) объединила генерирующие и теплосетевые активы четырех регионов Поволжья. Всего в состав ТГК-7 входит 21 станция общей мощностью 6879,7 МВт — по электроэнергии и 30 687,2 Гкал — по теплоэнергии. ТГК-7 — вторая по величине установленной мощности среди всех российских ТГК. РАО "ЕЭС" принадлежит 54,47% акций генкомпании, КЭС-Холдингу — около 23%.

ТГК-7 считается лакомым кусочком из оставшихся нераспроданными тепловых генактивов РАО "ЕЭС". Не случайно интерес к ней проявляют два крупных стратега в российской электроэнергетике: КЭС и "Газпром", причем оба инвестора настроены только на контроль.

На днях глава КЭС Михаил Слободин говорил о том, что компания ведет переговоры с "Газпромом" о совместной покупке ТГК-7. Причем в компании отмечали, что переговорный процесс может быть завершен уже до конца этого года. В газовой монополии утверждали, что интерес к активу есть, однако не говорили о возможном партнерстве с КЭС.

Суда по всему, переговоры не увенчались успехом. Вчера представитель ООО "Межрегионгаз" Мария Фролова сообщила РИА РБК, что "Газпром" планирует участвовать в покупке допэмиссии акций Волжской ТГК самостоятельно. А до этого г-н Слободин не исключил, что за ТГК-7 будет вестись жесткая борьба.

На прошлой неделе акционеры ТГК-7 одобрили размещение допэмиссии акций. По решению совета директоров РАО "ЕЭС", размещение допэмиссии пройдет по открытой подписке в первом квартале 2008 года, а продажа акций из госдоли — во втором квартале. Предельный объем размещения акций Волжской ТГК составляет 14,78% от текущего уставного капитала и 12,87% от увеличенного уставного капитала. Потребность компании в привлечении акционерного капитала на инвестиции — 15 млрд руб.

Экспертов радует, что продажа ТГК-7 будет конкурентной. По оценкам Василия Конузина из ИФК "Алемар", под IPO бумаги могут вырасти до 600 долл. за 1 кВт установленной мощности, то есть на 35%, до 0,1460 долл. "А если покупатель допэмиссии и госдоли будет один, возникнет необходимость выставить оферту, что также позитивно повлияет на котировки", — полагает аналитик.

Он считает, что шансы есть у обоих инвесторов. Впрочем, по словам Дмитрия Терехова из ИГ "Антантапиоглобал", у "Газпрома" они гораздо выше. "Изначально было понятно, что разговоры о партнерстве двух инвесторов — это пожелания КЭС, — считает он. — "Газпром" и с более серьезными партнерами не любит делиться контролем".

Кроме того, у КЭС могут также возникнуть трудности с антимонопольщиками. "Газпром" не будет стеснен ограничениями ФАС", — говорит г-н Конузин. Ходатайство в службу на покупку ТГК-7 КЭС подал в начале декабря, но решения по нему пока нет.

AНДРЕЙ УСПЕНСКИЙ
 

Источник "РБК-daily"

Пятница, 21 декабря 2007, 13:44