| Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's
Ratings Services присвоило долгосрочный кредитный рейтинг
"ruA" по российской шкале выпуску приоритетных
необеспеченных облигаций на сумму 1.5 млрд руб.,
планируемому ОАО "Московская городская телефонная сеть"
(МГТС; "B"/стабильный/--).
Предполагаемый выпуск облигаций с погашением в 2009 г.
и возможностью досрочного предъявления к погашению в 2006
г. - часть программы финансирования деятельности компании
на 2004 г., которая предполагает умеренный рост объема
капитальных вложений до 3.2 млрд руб. против 2.5 млрд руб.
в 2003 г. Тем не менее, ожидается, что "МГТС" сохранит
консервативный уровень долговой нагрузки при отношении
общего долга к показателю EBITDA менее 1 раза в 2004 г.,
говорится в сообщении агентства.
По мнению S&P, кредитные рейтинги "МГТС" сдерживаются
необходимостью продолжения масштабных капитальных вложений,
жестким регулированием и агрессивной инвестиционной
политикой основного акционера АФК "Система"
("B"/стабильный/--). Вместе с тем, положительное влияние на
рейтинги оказывают улучшение финансового профиля и
устойчивые рыночные позиции "МГТС" на телекоммуникационном
рынке Москвы, как базового оператора, отмечает агентство.
Потребность в крупных капитальных вложениях "МГТС"
определяется следующим этапом модернизации сети компании.
Предполагается, что масштабная замена аналоговых телефонных
станций цифровыми и широкое внедрение новых
телекоммуникационных услуг будет взаимоувязанно с проектом
объединения московских альтернативных операторов
фиксированной связи, контролируемых АФК "Система" и "МГТС",
считает агентство.
Принимая во внимание генерируемый устойчивый денежный
поток от операционной деятельности, компания
предположительно будет располагать достаточным объемом
финансовых ресурсов для обслуживания и погашения своих
долговых обязательств в независимости от доступности рынков
капитала. Ближайшие относительно крупные платежи по
долговым обязательствам "МГТС" включают погашение двух
облигационных займа по 1 млрд руб. каждый в ноябре 2004 г.
и феврале 2005 г, отмечает S&P.
"Хотя МГТС, вероятно, увеличит агрессивность своей
инвестиционной политики в 2004-2005 гг. компания сохраняет
возможность сократить капитальные вложения в случае
необходимости без существенного ущерба для своего
бизнес-профиля", - сообщил кредитный аналитик Standard &
Poor's Павел Кочанов.
Источник материала МФД-Инфоцентр.
Среда, 21 апреля 2004, 16:35
|
