Российское представительство среди 500 крупнейших
компаний мира по версии газеты Financial Times впервые
сократилось - с семи до четырех компаний. По понятным
причинам список покинул "ЮКОС", но судьба этой компании
повлияла на весь фондовый рынок и "капитализацию страны".
Первая российская компания появилась в FT-500 в 1997 г.
- это был "Газпром" с капитализацией 7.9 млрд долл. Но
следующий кризисный год подкосил даже газового гиганта.
По-настоящему наша страна обосновалась в престижном списке
лишь с 2002 г.: тогда в число мировых лидеров попали
"ЮКОС", "Газпром", "Сургутнефтегаз" и "ЛУКОЙЛ". На
следующий год россиян было уже пять, в 2004 г. - семь.
В нынешнем году их снова четыре. В то время как
капитализация мирового рынка росла (500 крупнейших компаний
подорожали с 17.137 трлн долл. до 18.947 трлн долл., а цена
входного билета выросла с 10.9 млрд долл. до 12.7 млрд
долл.), российский рынок сползал вниз. За год (с 25 марта
2004 г. по 31 марта 2005 г.) индекс РТС потерял 5.3%. За
бортом FT-500 остались РАО "ЕЭС России" и "Норильский
никель", капитализация которых снизилась примерно до 12.5
млрд долл. А "ЮКОС" теперь стоит всего 1.26 млрд долл. (год
назад - 29.42 млрд долл.)
Та же тенденция видна и в списке 100 крупнейших
компаний Восточной Европы: количество россиян сократилось с
45 до 39. И причина все та же: пока наш фондовый рынок
метался вверх-вниз, рынки Восточной Европы бурно росли.
Фондовый индекс Венгрии, например, взлетел на 56.5%.
"Падение капитализации крупнейших российских компаний
пугает, ведь быть в списке FT почетно как для компаний, так
и для страны, - говорит "Ведомостям" гендиректор "Атона"
Александр Кандель. - Очевидно, что мы проигрываем Восточной
Европе по росту фондового рынка из-за дела "ЮКОСа" и других
политических рисков".
Теми же факторами объясняет снижение капитализации
"Норильского никеля" директор управления по связям с
инвесторами "Норникеля" Дмитрий Усанов. А агентство Fitch
Ratings и вовсе характеризует инвестиционный климат страны
как "враждебный". "Отток капитала из России, который Fitch
оценивает в 33 млрд долл. в 2004 г., отражает сложный
деловой климат и глубокое недоверие к институтам и правам
собственности в стране", - отмечает в последнем отчете
Эдвард Паркер, старший директор группы суверенных рейтингов
Fitch.
Правда, у снижения капитализации РАО "ЕЭС" другие
причины, напоминает вице-президент инвестбанка "Траст"
Андрей Зубков, ведь в 2007 г. РАО перестанет существовать
как единая компания. А президент "Объединенной финансовой
группы" Илья Щербович считает, что список FT не является
индикатором инвестиционной привлекательности российских
компаний. Наоборот, инвесторов интересуют дешевые компании
с большим потенциалом роста, отмечает Щербович.
Примером такой компании может служить "РБК -
Информационные системы", которая в 2002 г. провела IPO,
получив капитализацию в 83 млн долл., а в этом году уже
вошла в восточноевропейский список FT с показателем 364 млн
долл. В этом году в поле зрения газеты попали сразу
несколько российских новичков, заработавших капитализацию в
результате IPO. АФК "Система" с капитализацией 7.84 млрд
долл. и стальная группа "Мечел" (3.42 млрд долл.) вошли не
только в восточноевропейский список, но и заняли 254-е и
465-е места соответственно в списке 500 крупнейших компаний
Европы. Директор департамента по связям с инвесторами
"Мечела" Ирина Острякова расценивает это как вхождение
компании в элиту мирового бизнеса. "Нельзя сказать, что
"Система" сразу же получит от этого баснословную выгоду, но
для многих инвесторов этот рейтинг служит ориентиром для
формирования портфелей", - говорит директор по связям с
инвесторами "Системы" Андрей Близнюк.
В следующем году "российский" список FT может еще
расшириться. Ведь в ходе недавних IPO рынок оценил торговую
сеть "Пятерочка" в 2 млрд долл., а металлургическую
компанию "Евразхолдинг" - в 5.1 млрд долл. Президент
Brunswick UBS Марлен Манасов радуется тому, что все больше
компаний становятся по-настоящему частными, публичными и
прозрачными, но указывает и на опасную тенденцию: "Немало
лидеров рынка, наоборот, уходят в тень государства и
становятся менее эффективными и привлекательными для
инвесторов".
Источник материала МФД-Инфоцентр.
Вторник, 14 июня 2005, 10:56
|