| Как и предсказывала РБК daily, "Газпром" отложил размещение еврооблигаций на 1 млрд долл. из-за неблагоприятной ситуации на рынке. После тайм-аута компания может выпустить бумаги на срок 30 лет. Эксперты не исключают, что "Газпром" в итоге ограничится синдицированным кредитом западных банков. Но источники, знакомые с планами газовой монополии, говорят, что размещение все-таки состоится, и довольно скоро.
Изначально "Газпром" планировал разместить евробонды на 1—2 млрд долл. двумя траншами сроком на десять и 30 лет. Организаторами размещения стали ABN Amro и Morgan Stanley. Road-show началось 23 июля, презентации прошли в США и Европе. Газовый холдинг планировал закрыть книгу заявок 26 июля, объявление цены было назначено на 27 июля, но впоследствии его перенесли на 30 июля.
Однако эмиссия не дошла до инвесторов: в минувшую пятницу Fitch Ratings объявило об отзыве своего рейтинга ВВВ-, присвоенного готовящемуся выпуску. "Размещение состоится позднее в этом году", — говорится в сообщении рейтингового агентства. В "Газпроме" официально не комментируют ситуацию с переносом выпуска. Но, как сообщил источник в компании, "Газпром" отказался от размещения десятилетних еврооблигаций в последний момент, решив подготовить бумаги со сроком обращения только в 30 лет.
Компания решила, что длительный срок сможет компенсировать настороженность инвесторов в связи с нестабильностью на рынках. Ранее РБК daily сообщала, что газовый монополист задумался о переносе эмиссии еще до road-show. Колебания были вызваны нестабильной ситуацией на рынке, а также охлаждением в отношениях между Великобританией и Россией, что грозило "Газпрому" высокой стоимостью размещения.
Однако уже на этой неделе конъюнктура рынка может стать более благоприятной для российской газовой монополии. Источник, знакомый с ее планами выпуска бумаг, говорит, что компания все же на днях разместит еврооблигации, а накануне этого Fitch даст опровержение своего предыдущего отзыва рейтинга. "Газпром" официально не объявлял об отказе от размещения, просто Fitch решило подстраховаться", — считает он.
"Газпром" не единственная компания, отменившая эмиссию из-за плохой рыночной конъюнктуры. Ранее выпуски еврооблигаций отложили "Роснефть", ВТБ и Банк Москвы. "Виной всему — кризис на ипотечном рынке США и срыв крупных займов, которые привлекали фонды прямых инвестиций на выкуп заинтересовавших их компаний. А инвесторы на развивающихся рынках стали настороженно воспринимать риски российских эмитентов и рассчитывать на премии выше ожиданий компаний", — рассказывает аналитик Альфа-банка Константин Батунин.
Улучшения ситуации в ближайшее время аналитики не ждут. "Дальнейшее расширение кризиса может ужесточить требования к банковским резервам и выдачам кредитов, что может снизить количество денег на рынке", — сокрушается начальник аналитического отдела "Велес Капитала" Михаил Зак. Некоторые эксперты надеются, что ситуация исправится к концу года. Впрочем, на деятельности "Газпрома" отказ от эмиссии мало скажется, считают они. "У компании высокий инвестиционный рейтинг, она без проблем получит кредит как за рубежом, так и в России", — считает портфельный управляющий фонда "Финам Облигационный" Александр Ташинцев.
ЕКАТЕРИНА КОЛЕСНИКОВА
Источник "РБК-daily"
Понедельник, 6 августа 2007, 15:24
|
