Рынок ценных бумаг обеспечивает сведение вместе тех, кто предъявляет спрос на деньги с теми, кто может предложить им свои средства в обмен на получение приемлемого дохода. На организованном рынке эти две стороны, как правило, встречаются не напрямую, а при посредничестве финансовых институтов, таких как банки, брокерские компании и биржи. Подобно компаниям, ведущим борьбу за потребителя на товарных рынках, участники финансовых рынков конкурируют между собой за деньги инвесторов. Действуя как механизм перераспределения инвестиционных ресурсов, рынок ценных бумаг является одной из важнейших составляющих экономики любой страны.

Фондовый рынок можно условно разделить на первичный и вторичный. Главная функция первичного рынка – аккумулирование капитала путем обеспечения быстрого перевода сбережений в инвестиции. Вторичный рынок служит средством постоянного перехода капитала из одной формы в другую, что дает возможность использовать средства, ранее вложенные в ценные бумаги, в других сферах. Денежные средства, привлекаемые на фондовый рынок, перераспределяются и частично выплачиваются в виде дивидендов, процентов, вознаграждений за посредничество и так далее.

 

Первичный рынок – рынок, на котором осуществляется размещение новых выпусков ценных бумаг. Вторичный рынок - рынок, на котором происходит купля-продажа находящихся в обращении ценных бумаг.

Финансовые рынки представляют собой сложную интегрированную систему, которая играет важнейшую роль в функционировании мировой экономики. Финансовые рынки не знают границ. Современные телекоммуникационные системы уже сегодня позволяют говорить о существовании единого глобального рынка капиталов, на котором огромные средства могут мгновенно перемещаться с одного континента на другой – туда, где они могут быть максимально эффективно использованы в данный момент. Огромное значение глобализации рынков капитала подтверждается процессом перераспределения власти в мировом масштабе – от правительств к финансовым рынкам, свидетелями которого мы становимся.

Стремительное развитие финансового рынка России во многом обусловлено спросом на российские ценные бумаги со стороны иностранных инвесторов, на долю которых приходится значительная доля в общем объеме операций. Ряду российских компаний удалось привлечь средства иностранных инвесторов посредством выпуска американских депозитарных расписок (АДР) и еврооблигаций. В то же время следует отметить, что зависимость российского рынка от краткосрочного иностранного капитала может, при некоторых обстоятельствах, быть дополнительным фактором риска.

Мировое инвестиционное сообщество относит Россию к числу так называемых "развивающихся рынков" (emerging markets). Российский рынок ценных бумаг можно считать развивающимся, в первую очередь, потому, что он все еще остается довольно небольшим для экономики такого масштаба, и его техническая, организационная и законодательная структуры еще недостаточно развиты. Кроме того, наш рынок является развивающимся и потому, что потенциал его дальнейшего роста во многом связан с перспективами развития экономики страны в целом, а экономике предстоит пройти через продолжительный период кардинальных преобразований. Подобно операциям на других развивающихся рынках, работа на российском рынке связана с высоким риском.

Для инвесторов очевидно, что Россия обладает огромным потенциалом, который основан на богатейших природных ресурсах, хорошо развитой, хотя часто недостаточно профессионально управляемой, промышленности, высококвалифицированном персонале, потенциальном спросе со стороны 150- миллионного населения. Вне всякого сомнения, при создании соответствующих условий для эффективного роста экономики, России удастся добиться улучшения уровня жизни и занять достойное место в мировом разделении труда. Рынки капиталов будут играть огромную роль в этом процессе реализации потенциала страны.

Появившийся в 1993 году как следствие приватизации российских предприятий отечественный фондовый рынок еще молод, но его развитие идет впечатляющими темпами. Сейчас его структура включает многие институты, характерные для развитого рынка капиталов, в том числе институт дилеров-брокеров, товарно-сырьевые, валютные, фондовые биржи, Федеральную комиссию по ценным бумагам, паевые инвестиционные фонды, коммерческие банки, депозитарно-клиринговые организации. Широк спектр инструментов: корпоративные акции и их производные, государственные долговые обязательства, муниципальные облигации, векселя, валютные фьючерсы.

:: Следующая глава :: Содержание ::